亚洲国产精品一区二区成人片国内,色诱久久久久综合网ywww,久久偷看各类wc女厕嘘嘘偷窃 ,国产精品一区二区久久不卡

避雷器 | 
打鈴儀 |  警示燈 |  電笛 |  電鈴 | 
航空插頭 |  插頭 |  排插板 | 
連接片 | 
新聞中心

VIE將接受《反海外腐敗法》監(jiān)管
DQZHAN訊：VIE將接受《反海外腐敗法》監(jiān)管
*近，美中經(jīng)濟(jì)**審查委員會的一份報(bào)告，讓中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的可變利益實(shí)體（VIE）結(jié)構(gòu)問題，再度回到海外投資者的視線內(nèi)。

這份看似老生常談的報(bào)告中，有一個細(xì)節(jié)尤其值得注意——在美上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司同樣落在美國《反海外腐敗法》（FCPA）的監(jiān)管范圍內(nèi)，即便這些公司的“腐敗”行為可能發(fā)生在美國以外的其他地方。

在這個時點(diǎn)上發(fā)出這份報(bào)告，對于今年計(jì)劃赴美上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司，尤其是巨無霸阿里巴巴會有怎樣的影響，現(xiàn)在還難以確定，但至少給燥熱的美國投資者們吹送幾許涼風(fēng)。

被點(diǎn)名的風(fēng)險(xiǎn)

隨著摩根大通被爆出可能涉及通過雇傭“官二代”而不正當(dāng)?shù)孬@取項(xiàng)目，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的質(zhì)詢范圍已經(jīng)擴(kuò)大到多家大型投行，對于中國人來說，這個遠(yuǎn)在大洋彼岸的法律近來也已經(jīng)沒有那么陌生。

“與FCPA有關(guān)的調(diào)查一般由美國司法部和證監(jiān)會進(jìn)行，這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)會要求公司自身向其提交報(bào)告。”香港一位了解FCPA的法律人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，F(xiàn)CPA的適用范圍除了那些美國公司，也涵蓋了在美國上市的公司，這就是為什么在美上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司需要受到該法的監(jiān)管。

中國的互聯(lián)網(wǎng)公司有什么涉及腐敗、賄賂的行為？報(bào)告作者Kevin Rosier指出，“刪帖生意”就是中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)*普遍的腐敗行為。

“中國互聯(lián)網(wǎng)公司的雇員常常接受賄賂，幫助賄賂者刪除網(wǎng)上對其不利的消息。已經(jīng)有很多這類賄賂案例，而且在中國這是一個還在不斷擴(kuò)張的黑市。”Rosier指出。

一個例子是，2012年8月，三名百度員工因收受約96美元的賄賂，刪除網(wǎng)上有關(guān)政府官員及企業(yè)的負(fù)面信息而被逮捕。在此之后，刪除百度上負(fù)面內(nèi)容的均價(jià)漲到了386美元，甚至有報(bào)告稱，4800美元的價(jià)格可以保證在所有網(wǎng)絡(luò)終端刪除有關(guān)內(nèi)容。

計(jì)劃第三季度在美國上市的阿里巴巴，是另一個被點(diǎn)名涉及腐敗行為的企業(yè)。2013年8月，阿里巴巴旗下聚劃算前CEO閆利岷因收受賄賂（兩輛豪華汽車）而被捕，閆利岷此后被杭州法院判處7年監(jiān)禁。其他幾名阿里巴巴雇員也同時被定罪涉及貪腐。盡管阿里巴巴在閆被捕前已將其辭退，并發(fā)布聲明稱絕不容忍此類行為。不過，報(bào)告指出，阿里巴巴在腐敗這件事上“并非沒有歷史”。2011年，約100名阿里巴巴雇員利用公司的交易平臺偽造貨物清單以獲得個人利益。

報(bào)告還拎出了促成刪帖生意的“互聯(lián)網(wǎng)公關(guān)公司”（或“黑色公關(guān)”）——這些公司擔(dān)當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)公司職員和政府官員之間的中介，負(fù)責(zé)向互聯(lián)網(wǎng)公司職員支付刪帖的賄賂款。Rosier以前百度雇員谷登達(dá)創(chuàng)辦的雅格時間為例，指出雅格時間60%的業(yè)務(wù)都來自于較小的地方政府機(jī)構(gòu)要求刪除批評性的文章。

“腐敗行為的曝光，對這些公司來說，一個潛在風(fēng)險(xiǎn)是可能會招來司法部和證監(jiān)會的調(diào)查。”前述熟悉FCPA的法律人士坦言，盡管現(xiàn)在還無法確定美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否會開始特別關(guān)注這些公司。

在美國證監(jiān)會的信息披露原則下，中國互聯(lián)網(wǎng)公司并不需要披露其腐敗或賄賂的歷史，也不需要解釋是如何利用中國政府的審查機(jī)制從事非官方的審查業(yè)務(wù)。“（但）如果沒有恰當(dāng)披露有關(guān)公司業(yè)務(wù)的重大信息，包括與賄賂外國政府官員有關(guān)的重要收入、費(fèi)用、利潤、資產(chǎn)或負(fù)債，是違反FCPA的行為。”報(bào)告指出。

VIE股東風(fēng)險(xiǎn)測試

在VIE結(jié)構(gòu)下，作為美國上市公司主體的控股公司一般在避稅天堂成立，比如開曼群島，控股公司通過一系列復(fù)雜的合約在美國投資者和中國的公司之間搭起橋梁，中國的公司負(fù)責(zé)實(shí)際業(yè)務(wù)的運(yùn)作。

“由于以合同關(guān)系代替了母子公司關(guān)系，盡管在認(rèn)為利益受損的情況下，美國股東可以向美國法院提起訴訟，但中國的公司與在美國的上市主體，其實(shí)是割裂開的。”香港一位熟悉公司法的法律人士解釋。

這也是Rosier認(rèn)為美國投資者投資VIE結(jié)構(gòu)的中國互聯(lián)網(wǎng)公司面對的首要風(fēng)險(xiǎn)，法律合約存在于外資全資控股的子公司和在中國成立的VIE之間，合約的約束力和執(zhí)行情況需要依賴于中國法庭的支持。

與之相關(guān)的另一個風(fēng)險(xiǎn)是，VIE的中國股東是否會“偷走”這個實(shí)體，令整個VIE結(jié)構(gòu)崩潰。“在這種情況，外資全資控股子公司（合約另一方）會將VIE告上法庭，要求法庭強(qiáng)制執(zhí)行合約，但很可能的結(jié)果是中國的法庭根本不會認(rèn)可該合約。”報(bào)告指出。




Rosier坦言VIE結(jié)構(gòu)的存在和大量VIE結(jié)構(gòu)的中國互聯(lián)網(wǎng)公司選擇赴美上市，都有其特殊的背景，一方面，外資被限制進(jìn)入中國的信息通訊科技領(lǐng)域；另一方面，這些公司在中國上市面臨更多限制、中國的法律環(huán)境、VIE合法性存在不確定性。但報(bào)告認(rèn)為，如果更多中國企業(yè)繼續(xù)赴美上市，VIE結(jié)構(gòu)不會是可持續(xù)的模式。

“如果美國投資者繼續(xù)買入VIE結(jié)構(gòu)公司的股份，一旦VIE結(jié)構(gòu)崩塌，投資者可能再次面臨類似2001-2011年中國反向收購風(fēng)波帶來的后果——高達(dá)180億美元的損失。”報(bào)告指出。

滬公網(wǎng)安備 31010102004818號